受通胀回落和经济降温强化好意思联储加息周期特地预期的提振，好意思国股市衔接第三周上升，主要股指创下近两个月来的最高水平银河娱乐股价大涨，风险偏好有所改善。

　　然而，阛阓下半周傲气出一定降温迹象，投资者对降息的暖和并莫得得到好意思联储官员的积极恢复。将来一周，在货币战略博弈的同期，英伟达财报将成为焦点，与利率走势密切关系的科技股或再次成为阛阓场地采选的输赢手。

　　投资者跑在好意思联储之前

　　当好意思联储为是否需要进一走路动堕入瞻念望之时，经济数据正在不死心上助攻。

　　受到能源价钱回落影响，10月好意思国通胀压力进一步放缓。消耗者物价指数（CPI）环比抓平，创近15个月新低。与此同期，忖度上游资本的坐褥者价钱指数（PPI）或然环比回落，为2020年4月以来最大降幅，这也将缓解企业将服务和产物价钱调升向消耗者传导的能源。

　　与此同期，经济降温迹象也在不断出现。当作消耗开销的进击构成，上月全好意思零卖销售额下降了0.1%，这是本年4月以来初度下降。货币战略对需求的扼制作用正在松懈傲气，更高的假贷资本和通胀正在挤压家庭的预算。最新机构预测傲气，行将运转的沐日购物季可能成为五年来最疲软的一季。职业阛阓有所波动，初请休闲金东谈主数跃升至三个月来的新高，这是劳能源阛阓降温的最新笔据。

　　牛津经济接头院高等经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）在承袭第一财经记者采访时泄露，通胀下降幅度朝上预期，这将有助于为好意思联储在本年剩余时分保抓不雅望建树基础。从消耗者开销进展看，他分析称，在逾额储蓄缓缓减少的情况下，可摆脱应用的开销会受到扼制，服务业的瑕玷性开销可能依然走到了尽头。

　　中永恒好意思债收益率进一步回落，与利率预期挂钩的2年期好意思债周跌15.8个基点至4.90%，基准10年期国债收益率波及两个月低点至4.44%，较本月初高位回落近60个基点。联邦基金利率期货傲气，阛阓依然消化了好意思联储不再加息的预期，年末和来岁第一次会议按兵不动的概率均达到了100%。需要驻防的是，投资者还将降息节点进一步提前，预计最早将出当前来岁5月。

　　比较之下，好意思联储官员依然莫得鄙人调利率上作出任何暗意。克利夫兰联储主席梅斯特泄露，减轻货币战略当前不是盘问的一部分。波士顿联储主席柯林斯则强调， 不会搁置进一步的紧缩的选项。

　　德意识银行宏不雅经济策略师里德（Jim Reid）教会称：“这是昔时两年来咱们第七次看到阛阓对鸽派转向感到雀跃的显豁例子，而在昔时六次中，这些鸽派预期都被皆备撤消。”他说，在某个时候，将出现一个确实的鸽派飘荡点，当前比以往更接近，但还弗成皆备证据。

　　施瓦茨对第一财经泄露，他的不雅点依然是好意思联储依然来到了紧缩周期的尾声。不外外界对2024年降息的预期过于乐不雅，他觉得，尽管将来几个月可能会有更多对于住房和中枢商品价钱下降为反通胀提供能量，但这不及以让好意思联储信服通胀率正在抓续回落至2%。施瓦茨泄露，确实的通胀回落将需要劳能源阛阓进一步软化，这可能是一件旷日抓久的事情。在他看来，好意思联储采选降息将至少比及来岁三季度。

　　强盛反弹后多头需蓄势

　　在前次好意思联储有盘算后，好意思国三大股指依然衔接三周上升。谈琼斯阛阓数据傲气，标普500指数在此时间上升9.6%，创下自2020年6月5日以来最好发达，与纳指一同脱离了修正区间。

　　阛阓的涨势松懈从大盘股运转扩散到小盘股，罗素2000指数上周大涨5.4%。当作经济的“金丝雀”，中小企业对货币战略环境的变化更为敏锐。跟着好意思联储加息见顶的预期越发是非，严重偏离历史均值的估值水平可能意味着将来小盘股的出路更值得看好。

　　资金流向傲气，投资者风险偏好抓续改善。财经数据供应商LSEG统计发现，上周好意思国股票基金眩惑了93.3亿好意思元的净流入，这是近九周最大单周净流入量。科技行业基金是投资者的主要方针，净买入达到17.3亿好意思元，这是自2021年12月中旬以来的新高，也反馈出阛阓利率预期的变化。

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　　好意思国银行上周发布的最新基金司理探望也傲气，大部分受访者预计，好意思国经济将出现软着陆，大型科技股有望开启新一轮牛市。机构将现款水平从5.3%下调至4.7%的两年低点，61%的东谈主预计债券收益率会下降，这是有记录以来最高的。

　　历程短期大幅反弹后，一些阛阓东谈主士觉得，好意思股可能将濒临一定抛压和转机压力。Fundstrat时间策略主管牛顿（Mark Newton）对最近有更多板块加入涨势泄露宥恕。他泄露，这种广度的改善可能为指数走高创造条目。但他严慎地教会说，从某些目的来看，股票运转出现超买舒坦，“在进一步上升之前，好意思国股市的短期风险/呈报不会那么积极。”

　　Truist Advisory Services联席首席投资官莱纳（Keith Lerner）泄露，股市莫得看到庸碌的抛售压力，但反弹需要“稍作喘气”。他觉得，在关注小盘股和标普500的能源、金融和工业等周期性领域时，阛阓交游存在一些风险。

　　嘉信招待在阛阓预测施展中写谈，多头依然占据着主导，投资者得到了通胀数据，以及沃尔玛、想科等公司传递的严慎信号，这些都为好意思联储甘休加息周期并扫尾软着陆提供了条目。该行觉得，将来一周焦点将转向科技板块和英伟达，英伟达代表了东谈主工智能永恒增长故事的换取者，是牛市的支抓之一。另一方面银河娱乐股价大涨，跟着感德节莅临，阛阓交游量将萎缩，从而导致波动性风险有所增多。